今年以来，铝业股表现突出，中国铝业、焦作万方、中孚实业、包头铝业、云铝股份等个股均有数倍的涨幅，近期即使上证综指到达6000点整数关口，铝业股依然表现强劲，焦作万方、中孚实业、云铝股份等又创出历史新高。在国家不断出台宏观调控、抑制高污染产业政策的情况下，作为高能耗、高污染行业的铝业，缘何会有如此强劲的表现呢？
首先，需求的不断增长是支撑铝业股不断上涨的基础。
作为全球最大的铝消费国和最大的生产国，中国的铝需求增长比其它任何地区都要快，去年的需求量在全球总需求中至少占了四分之一。
中国经济的蓬勃发展正以惊人的速度消耗着
铝材。单是今年7月铝的消费量就增长了31%。根据伦敦研究集团CRU的估计，在2006年，北美的人均铝消费量为21公斤，继续保持第一，而中国的数字仅为7公斤。到2030年，CRU预计中国将达到人均消费26公斤，位列第一，而北美的数字将是23公斤。消费的增长刺激了生产。中国生产商正在全国范围内增加产能。但看起来仍将无法满足全部需求。
据CRU的数据，2005年，出口部分仅占中国铝产品主要产出的8%。尽管所占比例不大，但相对于不断增长的庞大的辆需求来说，依然是个不小的数据。中国主要铝生产商中国铝业董事长肖亚庆今年8月表示，中国成为铝净进口国“只是时间问题”。
其次，产业政策为优势企业提供了更好的发展机会。去年秋季，中国宣布大幅削减部分铝产品出口退税税率，其意图是抑制在能源密集型和污染型工业的投资，鼓励中国铝出口商从低端产品向增值产品转变。这对那些技术含量低，主要依靠原铝出口的企业无疑是一个重大打击。但对产业链完整，具有规模和技术优势的企业来说，恰恰是提供了新的机遇。数据表明，在2006年年中，中国的原铝出口量高达每月10万吨，如今已下降到每月1万吨左右。就在同一时期内，中国的半加工铝产品出口量，从每月10万吨飙升到20万吨。显然，政策已经发生作用。
再次，行业整合制造巨大的炒作题材。
在中国铝业宣布整合焦作万方后，焦作万方股价迅速飙升。今年9月，中国铝业收购了东北轻
合金有限责任公司，后者总部位于
哈尔滨，是中国领先的铝与
镁合金生产商。今年夏天，中铝收购了包头铝业。一系列的重组也抬高了中国铝业的股价。
当然，生产成本的提高可能会对制
铝企业的业绩产生影响。在铝生产过程中，电力成本约占到总成本的28%。在今年8月的业绩发布会上，中铝警告说，高企的煤炭、燃油和电力价格可能加大从现在到年底这段时间内的生产成本。但只要经济持续高速发展，中国就需要铝。只要有庞大的需求支撑，铝产品生产加工企业的利润就会得到保证。
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