中国建筑金属结构协会会长姚兵先生发表题为《抓住机遇 迎接挑战》的演讲
一、国际金融危机对企业的机遇和挑战
1、站在新的历史起点上，应对国际金融危机
进入2008年9月之后，发端于美国的次贷危机终于爆发成一场席卷全球的金融危机。这场危机发展速度之快、影响范围之广、恐慌程度之深出乎了所有人的意料，各国政府则采取了一系列大规模的救市行动。不管这场危机最后如何演变，未来世界经济发展的格局必将出现重大变化。正确认识当前国际金融危机的性质、发展态势及其对世界经济的影响，对于我国应对当前的挑战以及在塑造未来世界经济新秩序的过程中占得先机具有重要意义。
随着这场金融危机不断地深化，对其严重程度的认识也在不断加深。2008年初，国际知名投资家索罗斯曾说“这是二战后最严重的金融危机”，这是与1929—1933年间的金融危机相比较而言。而美联储前主席格林斯潘认为“这是一次百年不遇的金融危机”，这是与1907年美国的银行危机相比。美国总统布什最近发表讲话终于承认“这是美国有史以来最严重的金融危机”。就目前的发展情况来看，此次危机在某些方便确实比1929—1933年间的金融危机或是1907年银行危机更严重。
首先，这次危机影响的范围极其广泛。一方面，危机跨越了绝大多数国家，从国际经济和金融体系的核心——美国爆发，迅速波及到所有的发达国家和新兴市场国家。另一方面，危机覆盖了所有的金融市场和金融机构，房地产、信贷、债券、股票、商品、外汇市场无一幸免，商业银行、保险公司、证券公司以及包括退休基金、私募股权基金甚至对冲基金在内的基金公司等均受到冲击。这种情况的出现是和近年来经济全球化和信息化高速发展、投机资本在国际间大规模流动以及金融创新和金融衍生产品泛滥密不可分的。这是传统金融危机无法比拟的。
其次，这次危机的恐慌程度非常罕见。2008年10月6日到11日，美国股票跌幅18%，创历史之最；反映银行信贷风险的伦敦银行间拆借利率与美国国债之间的利差连续上升，不断创出历史最高记录；连流动性很好、风险相对较低的货币基金市场和商业票据市场也出现了资金大规模流出和融资困难的局面；由于投资者抢购国债，美国三个月期国债收益率一度为负。充分说明市场已经恐慌到了极点
第三，政府的救市行动不论是速度、力度和广度都是前所未有的。除了降低利率和向金融体系注入流动性等传统手段之外，各国政府还采取了提高存款保险、收购金融机构不良资产和股权甚至直接接管等措施。美联储还对货币基金市场提供担保，直接购买企业商业票据，等于是中央银行直接对企业进行贷款。1907年银行危机时美国没有中央银行（最后贷款人），1929年—1933年金融危机时美国没有存款保险制度、没有证券监管部门、政府不懂宏观调控。现在这些问题都不存在，但如此大规模的救市措施仍然难以稳定金融市场，也进一步佐证了本次金融危机的严重程度。
本次危机的复杂性远远超过以往。无节制和无监管的金融创新创造出复杂而又难以定价的金融衍生产品，由于大量运用杠杆工具其风险被急剧放大，然后又通过复杂的交易模式传递到其他的金融机构和金融市场。当市场情况逆转的时候，一次错误的衍生产品交易就可能导致一家金融机构破产，并进一步引发其客户、合作伙伴、交易对手破产，形成连锁反映。在当前的国际金融危机中，出现金融机构破产是必然的，但金融机构、监管当局还有投资者都不知道下一个破产的是谁，最终的损失有多大。因此，这场危机已经不是一个简单的流动性危机而是一个破产危机。所有才会有恐慌，旨在缓解金融体系流动性的措施也效果有限。
如果过一段时间，金融危机还不能缓解，西方国家政府唯一能采取的措施就是对大型金融机构实施国有化，并对金融市场采取行政管制。只有这样才能彻底打消对金融机构破产和金融市场崩溃的恐慌。但即使如此，经济衰退已经无法避免了。
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